6月26日，悦康药业（688658.SH）开盘后快速杀跌，收跌16.35%，当日成交近4亿元，资金放量出逃。

消息面上，6月25日晚，悦康药业抛出一份回购计划，公司公告称，拟回购股份金额不低于人民币1亿元(含)，不超过人民币2亿元(含)，价格不超过人民币35元/股(含)，用于员工持股计划或股权激励。

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一般而言，回购计划是稳定股价的好事，然而，悦康药业这份回购计划有慷股东之慨的嫌疑。悦康药业本次回购的目的是员工激励，然而，就在6月14日晚间，因为2022年营收、净利双双下滑，悦康药业刚刚被迫终止了上一份员工激励计划。此时出手回购，或将为员工“量身定制”新的激励计划。

此外，悦康药业独家集采品种疑未能中选全国中成药采购联盟集采。

1、业绩未达标21年激励刚终止

悦康药业的主营业务是原料药及制剂相关产品的生产和销售。公司主要产品有药物、消化系统药物、糖尿病药物、抗感染药物。

6月25日晚间，悦康药业发布公告，公司拟通过集中竞价交易方式进行股份回购，回购资金总额不低于人民币1亿元(含)，不超过人民币2亿元(含);回购价格不超过人民币35元/股(含)。回购股份的用途为用于员工持股计划或股权激励。

事实上，本次回购的主要目的是进行新的员工持股计划或股权激励，不像是为了稳定股价。至6月23日收盘，悦康药业年内涨幅达到31.39%，并未处在股价低位。

值得注意的是，公司2021年激励计划刚刚终止。

6月14日晚间，悦康药业公布，根据公司2022年年度经营情况，公司2022年度设定的净利润激励指标未达到股权激励计划中设定的第一个归属期公司层面业绩考核条件，公司预计达到第二个归属期、第三个归属期本次激励计划设定的考核期内公司层面业绩考核目标存在较大不确定性。

公司拟决定终止实施本次激励计划。与之相关的《悦康药业集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划（草案）》及《悦康药业集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划实施考核管理办法》等配套文件一并终止，已授予但尚未归属的第二类限制性股票全部作废。

2022年，悦康药业实现实现营业总收入45.42亿元，同比下降8.53%。归属于母公司所有者的净利润3.38亿元，同比下降38.05%。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2.72亿元，同比下降46.67%。据悉，报告期内，该公司业绩下滑，主要系公司受全国疫影响，营业收入有所下滑，运营成本增加。同时公司持续加大研发投入，导致研发投入金额较上年同期大幅增加以及确认的股份支付金额较大所致。

据公司2021年12月披露的《2021年限制性股票激励计划（草案）》。首次授予第一个归属期业绩考核目标为“以2021年净利润为基数，2022年净利润增长率不低于30%”。

2022年，公司业绩显然远远没有达标。

在被终止的激励计划中，激励对象包括两位公司实控人：公司董事、总经理于飞和董事于鹏飞，分别将获授限制性股票数量50万股和33.5万股。

2、独家集采品种疑未能中选

6月21日，全国中成药采购联盟集中带量采购信息公开大会召开。此次集采由湖北省牵头29个省市组成联盟，对复方斑蝥等16个中成药进行集中带量采购。96家企业参与申报，涉及多家上市公司。其中，银杏叶提取物大品种仅悦康药业一家企业申报。

然而，悦康药业的该品种看起来未能中选。在湖北省医药价格和招标采购管理服务网发布的《全国中成药采购联盟集中带量采购拟中选结果公示》中未见悦康药业的产品入围。

2022年年报显示，悦康药业银杏叶提取物注射液生产量达到17,915.03万支，销售量达到15,352.30万支，库存量达到6,502.69万支。2022年，其生产量同比增长22.12%，销售量同比仅增2.36%，库存量却大增71.92%。

产品库存高企的情况下，疑未能中选全国中成药采购联盟集采，未来何去何从，或成为新的棘手问题。

来源：泡财经

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